好意思联储公布最新利率方案前夕，好意思股三大股指集体收跌，其中说念指日线九连跌，创出46年来最长连跌记载。

收尾当地时刻12月17日好意思股收盘，说念琼斯指数跌267.58点，跌幅0.61%，报43449.90点；纳斯达克概括指数跌64.83点，跌幅0.32%，报20109.06点；标普500指数跌23.47点，跌幅0.39%，报6050.61点。

凭证FactSet的数据，说念指曾在1974年阅历并吞11天着落，除此之外，说念琼斯指数从未出现过并吞10天或更永劫刻的着落。什么原因鼓吹说念指如斯低迷？

“罪魁罪魁”是集结健康？

说念琼斯指数当先创建于19世纪90年代，用于模拟平日投资者的投资组合——所有这个词要素股价钱的绵薄平均值，相对来说缺少多元化且只汇集于30只股票。该指数主要由蓝筹非必需耗尽品和工业股构成，被平凡视为全体经济景况的方针。

自当地时刻12月5日以来，说念琼斯指数已并吞着落9个走动日，也创下1978年2月以来的最长连跌天数。

说念琼斯指数的价钱加权性质意味着它无法像标普500指数或纳斯达克指数那样捕捉到大型股的雄壮收益。尽管亚马逊、微软和苹果王人属于该指数，况且本月王人至少上升了9%，但这不及以使说念琼斯指数开脱低迷。

自12月4日集结健康保障公司首席实践官布莱恩·汤普森在纽约遇枪杀以来，说念琼斯指数的着落与其母公司集结健康集团（UnitedHealth）股价的大幅着落同期发生。收尾周二收盘，说念琼斯指数自12月4日以来已着落1564点，其中集结健康集团着落了804点。

由于说念琼斯指数是每股价钱加权平均指数，而标普500和纳斯达克指数是按市值加权的，因此集结健康集团的着落对其影响更大。该股每股485好意思元，是说念琼斯指数中第二奥秘的股票，但就市值而言，它仅仅标普500指数中第17大股票。其他在说念琼斯指数中走动的大型公司，如英伟达（Nvidia）、Sherwin-Williams 和 Travelers，也对说念琼斯指数的着落作念出了孝顺。

不外，说念琼斯指数并吞着落的态势天然令东说念主担忧，但其跌幅却不大。收尾周二，说念琼斯指数从12月初的历史最高点到咫尺的低点，累计回调幅度尚不到4%。从技巧上讲，着落10%以上才算“回调”，而说念琼斯指数距离这一水平还很远。

资金络续流入科技股

说念琼斯指数发扬低迷的背后，是资金络续流入科技股。自11月好意思国大选以来，标普500指数上升了5%，本年以来累计上升了27%，包括特斯拉在内的“七巨头”，以及比特币等一些所谓的“特朗普走动”，在特朗普来岁1月重返白宫之前纷纷上升。

Truist Advisory Services联席首席投资官兼首席商场策略师Keith Lerner示意，说念琼斯指数这个跌法有点奇怪。资金络续流入科技股，这是这个商场的主导主题——东说念主工智能和技巧。大选后，投资者只神色特朗普战略的积极部分。来岁，他们将不得不神色好的方面和坏的方面，包括对特朗普挟制普及关税税率和大边界完了出境的担忧。

德相识银行分析师Jim Reid以为，这种历史性的汇聚积成为问题的另一个原因在于，好意思股处于超等东说念主工智能泡沫或史诗级商场罕见，投资者不断涌入少数股票，势必导致积存的商场脆弱性可怜性地爆发。这归因于投资者涌入有限的动量走动，然后在退出时面对走动流动性的稀缺（此时最需要流动性）。曩昔两周，这种拥堵气候加快到了更高的水平。

“说念琼斯指数几十年来一直莫得反馈出其初志。它并不是确凿反馈好意思国工业化水平，”ClientFirst Strategies总裁Mitchell Goldberg示意，“它的并吞着落更多地反馈了投资者对科技股的狂热。”

Ameriprise首席商场策略师则示意开云彩票，不以为说念琼斯指数最近的连跌一定是畴昔出现问题的征兆。最近的着落代表了在最近几周大幅上升之后的一些赚钱回吐。东说念主们对来岁行将上任的特朗普新政府带来的风险和机遇的预期也进行了限度转念，包括特朗普2.0战略议程是否能刺激股价上升。